4 عوامل تدفع أداء الأسواق الناشئة

المحتوى

• أربعة محركات تؤثر على الأسواق الناشئة
• طلب السوق المتقدم
• أداء الاقتصاد المحلي
• ديناميكيات سوق العملات
• أداء السلع
• فكر في الاستثمار في الأسواق الناشئة

تشتهر الأسواق الناشئة بتقلباتها مقارنة بالأسواق المتقدمة مثل الولايات المتحدة أو أوروبا. بينما يصعب التنبؤ ببعض المخاطر ، هناك أربعة عوامل مهمة تؤثر على الأسواق الناشئة على أساس إجمالي. يمكن أن يساعد فهم هذه العوامل المستثمرين الدوليين على تجنب المواقف الصعبة والتنبؤ بالحركات طويلة الأجل للأسواق الناشئة مقارنة بفئات الأصول الأخرى.

أربعة محركات تؤثر على الأسواق الناشئة

سننظر في العوامل الأربعة الرئيسية التي تؤثر على أداء الأسواق الناشئة وما تعنيه للمستثمرين الدوليين:

طلب السوق المتقدم

تقوم العديد من دول الأسواق الناشئة بتصنيع المنتجات و / أو بيع الخدمات لاقتصادات السوق المتقدمة. على سبيل المثال ، تصنع الصين جميع أنواع البضائع للولايات المتحدة وأوروبا ، بينما أصبحت الهند مصدرًا رئيسيًا لخدمات تكنولوجيا المعلومات. وبالتالي ، فإن الانكماش في الاقتصادات المتقدمة يمكن أن يكون له تأثير سلبي على الأسواق الناشئة التي تعتمد على الطلب لدعم نموها الاقتصادي.

بعد الأزمة المالية لعام 2008 ، كافح العديد من البلدان المتقدمة للعودة إلى معدلات النمو الطبيعية. لكن الأمور تتغير في النهاية. يتوقع صندوق النقد الدولي أن يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي العالمي الاسمي 5٪ في عام 2017 ، وهو ما يمثل أقوى معدلات النمو منذ عام 2011. وقد يمثل هذا نهاية لسنوات من النمو الضعيف في البلدان المتقدمة وقد يصبح نقطة تحول لأداء الأسواق الناشئة.

أداء الاقتصاد المحلي

العديد من بلدان الأسواق الناشئة مدفوعة بالطلب المحلي وليس الطلب على الصادرات. على سبيل المثال ، تمثل الصادرات 260 مليار دولار أمريكي فقط من اقتصاد الهند البالغ 2.45 تريليون دولار (الاسمي) - أو حوالي 10٪ من إجمالي الناتج الاقتصادي. وبالمقارنة ، تمثل صادرات الصين البالغة 2.3 تريليون دولار أكثر من 20٪ من اقتصادها (الاسمي) البالغ 11.8 تريليون دولار. العوامل المحلية - مثل الاستهلاك والسياسة - لها تأثير كبير على هذه الأسواق الناشئة.

في كثير من الأحيان ، تتطور اقتصادات السوق الناشئة من اقتصاد يعتمد على التصدير إلى اقتصاد يركز على الاقتصاد المحلي. أدى التحول في الصين إلى رفع معدلات النمو من أكثر من 12٪ سنويًا في عام 2010 إلى أقل من 7٪ بحلول عام 2017. والنتيجة هي أن النمو الاقتصادي المدعوم محليًا يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه أكثر استقرارًا من النمو المدفوع بالتصدير نظرًا لأنه لا يعتمد على عوامل خارجية. وأخيراً يستقر الاقتصاد الصيني عند هذه المستويات.

ديناميكيات سوق العملات

العديد من بلدان الأسواق الناشئة لديها عملات محلية غير مستقرة وعليها إصدار ديون في شكل سندات مقومة بالدولار. عندما يرتفع الدولار الأمريكي ، قد تصبح هذه الديون أكثر تكلفة لخدمة الأسواق الناشئة التي تحقق إيرادات بالعملة المحلية. يشير التقييم الأعلى للدولار أيضًا إلى معدلات فائدة أعلى ، والتي تميل إلى سحب رأس المال بعيدًا عن الأسواق الناشئة وتجعل زيادة رأس المال المستقبلي أكثر تكلفة بالنسبة للأسواق الناشئة.

منذ عام 2011 ، شهد الدولار الأمريكي انتعاشًا قويًا كان عبئًا على أداء الأسواق الناشئة. والخبر السار هو أن هذه الاتجاهات بدأت في الاعتدال مع الانتقال إلى منتصف عام 2017 - وهي خطوة يمكن أن تساعد في تعزيز بعض أسهم الأسواق الناشئة. بطبيعة الحال ، تميل أسواق العملات إلى أن تكون غير متوقعة على المدى القصير ، وقد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى مزيد من الارتفاع إذا حدثت الارتفاعات بشكل أسرع مما كان متوقعًا.

أداء السلع

العديد من بلدان الأسواق الناشئة هي بلدان مصدرة صافية للسلع الأساسية ، مما يجعلها حساسة للتغيرات في أسعار السلع الأساسية. على سبيل المثال ، تُعد روسيا مُصدِّرًا كبيرًا للغاز الطبيعي إلى أوروبا وتصدر البرازيل خام الحديد وفول الصويا والبن والنفط الخام إلى الصين والولايات المتحدة. يمكن أن يكون لتراجع هذه السلع تأثير كبير على الإيرادات المتولدة من الشركات المملوكة للدولة والشركات الخاصة في هذه البلدان.

انخفضت أسعار السلع الأساسية بشكل كبير منذ عام 2011 بسبب تباطؤ الطلب في السوق النهائية ، لكن الانتعاش الاقتصادي العالمي يعزز الطلب ببطء. منذ عام 2016 ، شهدت السلع المعدنية انتعاشًا كبيرًا ساعد العديد من الأسواق الناشئة. كانت أسعار النحاس والبلاديوم قوية الأداء خلال النصف الأول من عام 2017 ، مما ساعد في تعويض الضعف في أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي.

فكر في الاستثمار في الأسواق الناشئة

تعد الأسواق الناشئة طريقة رائعة لتنويع أي محفظة ، ويمكن أن يساعد فهم محركات الأداء الأساسية في تحديد وقت السوق. لقد شعر المستثمرون الدوليون الذين يملكون أسواقًا ناشئة بالتأكيد بتأثير ضعف أدائهم منذ عام 2011 ، ولكن هذه الاتجاهات قد تتغير طالما ظل الاقتصاد الأمريكي على المسار الصحيح. قد يرغب أولئك الذين ليس لديهم حيازات في الأسواق الناشئة في التفكير في إضافة فئة الأصول مع استمرار هذه الاتجاهات.