يمكن أن يكون الاستثمار في السندات الأجنبية خطيرًا

المحتوى

• الخصائص الثلاث لاستثمار السندات الأجنبية
• تقدم السندات الأجنبية مخاطر العملة المعززة
• توضيح لمخاطر العملة
• غالبًا ما تمثل استثمارات السندات الأجنبية مطالبة غير قابلة للتنفيذ
• الاستثمار في سندات اليوروبوند (السندات العالمية) مقابل الاستثمار في السندات الأجنبية
• أمثلة على سندات اليورو

يعبر الكثيرون الذين بدأوا طريقهم إلى الاستقلال المالي عن اهتمامهم بتنويع مشترياتهم من السندات عالميًا من خلال الاستثمار في السندات الأجنبية. المنطق بسيط: إذا لم يكن عليك الاحتفاظ بكل بيضك في سهم واحد ، أو قطاع ، أو صندوق استثمار مشترك ، أو صندوق سندات ، أو سلة أخرى يضرب بها المثل ، فلماذا استثمرت كل شيء في بلدك وعملتك المحلية؟ لماذا لا تنوع ضد التضخم والمخاطر السياسية؟

من الناحية النظرية ، هذه فكرة رائعة. إذا كنت تستثمر في سندات أجنبية ، فستحصل على دخل من الفوائد بعملات متعددة. إذا انهار النظام السياسي وتمكّنت من الهروب ، فقد لا تضطر إلى البدء من جديد اعتمادًا على مكان وكيفية الاحتفاظ بهذه الاستثمارات الأجنبية.

ومع ذلك ، من الناحية العملية ، يمكن أن يكون الاستثمار في السندات الأجنبية أمرًا خطيرًا للغاية بالنسبة للمبتدئين. قد يكون من السهل بشكل مزعج أن تُمحى في غمضة عين عند التعامل خارج الحدود الآمنة نسبيًا والقوانين والمناخ السياسي للولايات المتحدة أو كندا ، خاصة مع الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات. قد يكون من المروع أن تجد أن استثماراتك في السندات الأجنبية تولد دخلاً سلبياً بعملة فقدت قيمتها مقارنة بالولايات المتحدة أو الدولار الكندي ، مما يعني أن لديك قوة شرائية أقل في سوقك المحلي لدفع رهنك العقاري ، وشراء البقالة ، وشراء إجازة ، أو تغطية تكاليف الرعاية الصحية الخاصة بك.

الحروب والانقلابات والعقوبات الدولية والتضخم المفرط والكساد ؛ كل هذا يحدث ، أحيانًا دون سابق إنذار ، وقد يكون من المستحيل حماية أموالك من منتصف الطريق حول العالم. هذا صحيح بشكل خاص عندما تفكر في أنه من بعيد ، ستكون في وضع غير موات بشكل كبير للمستثمرين الذين يعيشون بالفعل في البلد. إن المتحدث الياباني الأصلي الذي يعيش في اليابان ويقرأ التقرير السنوي للأعمال اليابانية باللغة اليابانية سيكون أسهل في فهم التحولات الدقيقة في المدخلات إلى النسب المالية مثل نسبة تغطية الفائدة مقارنة بالأجنبي.

دعنا نتوقف لحظة لفحص بعض جوانب الاستثمار في السندات الأجنبية حتى يكون لديك فكرة أفضل عن سبب عدم حكمة ذلك حتى تصبح أكثر خبرة ومعرفة.

الخصائص الثلاث لاستثمار السندات الأجنبية

للاستثمار في السندات الأجنبية ثلاث خصائص مميزة تجعله فريدًا من الاستثمار في السندات العادية. وهذه هي:

• تم إصدار السند من قبل كيان أجنبي (مثل حكومة أو بلدية أو شركة)
• يتم تداول السند في سوق مالي أجنبي
• السند مقوم بعملة أجنبية

تقدم السندات الأجنبية مخاطر العملة المعززة

في أي وقت تحتفظ فيه بعملة أجنبية ، سواء كانت نقدية للرحلات إلى أوروبا أو استثمارات محددة كجزء من محفظة ، فأنت عرضة لمخاطر العملة.تعريف مخاطر العملة ببساطة هو احتمال الخسارة بسبب التقلبات في أسعار الصرف بين العملة التي تحتفظ بها والعملة التي ستحتاجها ، في النهاية ، لدفع فواتيرك أو ديونك أو التدفقات النقدية الأخرى الخارجة. يمكن لمخاطر العملة تحويل ربح الاستثمار الأجنبي حرفيًا إلى خسارة أو العكس بالعكس.

توضيح لمخاطر العملة

اشترى مستثمر سندًا بريطانيًا بالقيمة الاسمية بقيمة 1000 جنيه إسترليني مع قسيمة سندات 4٪. في الوقت الذي قام فيه بالاستثمار ، كان سعر صرف العملة 1.60 دولار أمريكي إلى 1.00 جنيه إسترليني للمملكة المتحدة (بمعنى آخر ، يكلف 1.60 دولار أمريكي بالعملة الأمريكية لشراء 1.00 جنيه إسترليني). هذا يعني أنه دفع 1600 دولار مقابل السند.

بعد عدة سنوات ، ينضج السند. يُصدر المستثمر على الفور شيكًا بالقيمة الاسمية للسند الأجنبي (1،000 جنيه إسترليني). مما أثار استياءه أنه عندما ذهب لتحويل هذه الأموال إلى دولارات حتى يتمكن من إنفاقها مرة أخرى في الولايات المتحدة ، اكتشف أن سعر صرف العملة قد انخفض إلى 1.40 دولارًا أمريكيًا إلى 1.00 جنيه إسترليني. النتائج؟ لا يتلقى سوى 1400 دولار مقابل سنده الأجنبي الذي اشتراه مقابل 1600 دولار. تعود خسارة 200 دولار إلى مخاطر العملة.

(لاحظ أنه من الممكن تحقيق الربح من مخاطر العملة. فلو انخفض الدولار مقارنة بالجنيه الإسترليني - على سبيل المثال ، ذهب سعر الصرف إلى 1.80 دولار لكل 1.00 جنيه استرليني - لكان المستثمر قد حصل على 1800 دولار ، أو 200 دولار أكثر مما دفع. لسوء الحظ المضاربة بالعملات هي مجرد مضاربة. يتم تحريك أسعار صرف العملات من خلال عدد من عوامل الاقتصاد الكلي بما في ذلك أسعار الفائدة وبيانات البطالة والأحداث الجيوسياسية ، والتي لا يمكن التنبؤ بأي منها بدقة بأي قدر معقول من اليقين. علاوة على ذلك ، يمكن للمستثمرين والمؤسسات المحترفين حماية ضد تقلبات أسعار العملات من خلال الانخراط في ممارسات تحوط معينة يمكن أن تكون باهظة التكلفة للمستثمر الفردي الصغير. وهذا خارج نطاق مناقشتنا.)

غالبًا ما تمثل استثمارات السندات الأجنبية مطالبة غير قابلة للتنفيذ

تتمثل المخاطر الأساسية للاستثمار في السندات الأجنبية ، سواء كانت سندات سيادية صادرة عن حكومة أو سندات شركة صادرة عن شركة ، في أنها تمثل غالبًا ما يرقى إلى مستوى مطالبة غير قابلة للتنفيذ.

المستثمر الذي يمتلك السندات المصدرة والمضمونة بأصول لإصدار داخل حدود بلده الأصلي لديه حق اللجوء القانوني المحدد في حالة التقصير. إذا كنت تمتلك أول سندات رهن عقاري لسكة حديدية مؤمنة بمجموعة محددة من الأصول في الميزانية العمومية للسكك الحديدية ، وسقطت السندات عن السداد ، يمكنك سحب المُصدر إلى المحكمة والمطالبة بالضمانات التي تؤمن السند.

قد يبدو أن السندات الأجنبية تقدم نفس الحماية على الورق ولكنها غالبًا ما تكون وهمية. يمكن لحركة سياسية متطرفة (على سبيل المثال ، إيران في السبعينيات) أن تصل إلى السلطة وتستولي على أو تنكر كل الأصول والمطالبات الأجنبية. قد تنخرط دولة في نزاع عسكري وتمنع عملتها من مغادرة حدودها. بعد الحرب العالمية الثانية ، حصل المستثمرون الذين يحملون سندات صادرة في بريطانيا العظمى على فائدة بالجنيه الإسترليني ومنعوا من تحويل الجنيه الإسترليني إلى الدولار. يمكن إعادة استثمار الأموال حصريًا في استثمارات مقومة بالجنيه الإسترليني أو إنفاقها داخل حدود بريطانيا أو مستعمراتها ؛ راحة باردة لأرملة في نيويورك كانت بحاجة لتلك الأموال لشراء الوقود لفصل الشتاء.

الاستثمار في سندات اليوروبوند (السندات العالمية) مقابل الاستثمار في السندات الأجنبية

في ملاحظة أخيرة ، من المهم تسليط الضوء على الفرق بين ما يسمى سندات اليورو والسندات الأجنبية. سندات اليوروبوند هي سند يتم إصداره وتداوله في بلد غير البلد الذي يتم فيه تحديد عملته. ليس بالضرورة أن تنشأ سندات اليورو أو ينتهي بها الأمر في أوروبا ، على الرغم من أن معظم أدوات الدين من هذا النوع تصدرها كيانات غير أوروبية لمستثمرين أوروبيين.

أمثلة على سندات اليورو

1. تصدر وول مارت سندات بالدولار الأمريكي في الأسواق المالية الألمانية.

2. تصدر الحكومة الفرنسية سندات مقومة باليورو في الأسواق المالية اليابانية.