ضع الأسبريد مقابل الوضع العاري

المحتوى

• سؤال إستراتيجية التداول: فهم فارق السعر
• ما هي أفضل استراتيجية؟

مع اكتساب المتداولين الخبرة ، غالبًا ما يتفرعون ويجربون استراتيجيات جديدة. تثار الأسئلة حول تقنيات التداول الأكثر منطقية ، وتلقي جلسة الأسئلة والأجوبة التالية بعض الضوء على إستراتيجية البيع بفروق الأسعار مقابل بيع المراكز المجردة.

تأتي سلسلة الأسئلة التالية من متداول خيارات مبتدئ. يتم تقديم الإجابات بواسطة Mark Wolfinger ، وهو صانع سوق خيارات سابق يتمتع بخبرة تزيد عن 20 عامًا في تداول الخيارات. إجاباته بالخط العريض.

سؤال إستراتيجية التداول: فهم فارق السعر

سؤال: مارك ، لقد صنعت ثورًا ضع سبريد- عقدان فقط.

اشتريت 2 XYZ Jul 38 Puts وقمت ببيع 2 XYZ في 40 يوليو.

هذا هو أول وضع سبريد وقد فعلت من أي وقت مضى. أود التأكد من فهمي لها.
إن فهم ما تفعله هو شيء يجب القيام به قبل إجراء التجارة ، ولكن دعنا نتأكد من أنك تفهم الآن.

هدفي هو خفض (الحد) من الخسارة المحتملة على السبريد إلى 2 دولار لكل سهم إذا انخفض السهم.

نعم تقريبا). الحد الأقصى لقيمة هذا السبريد هو 2 دولار. لكن لا تنسَ أن تخصم القسط 0.38 دولار الذي تم تحصيله عند بيع السبريد: خسارتك المحتملة هي 1.62 دولار فقط بالإضافة إلى العمولات. يعد بيع السبريد طريقة جيدة لممارسة إدارة المخاطر.

لقد قمت ببيع 40 وضعًا ، لذلك إذا انخفض السهم عن 40 ، فأنا ملزم بشرائه. إنها تجارة صعودية ، لذلك أعتقد أن السهم سيكون فوق 40 في تاريخ انتهاء الصلاحية.
نعم.

إذا كان المخزون أعلى من 40 عند انتهاء الصلاحية ، فستنتهي صلاحية الإيداع بلا قيمة وأحتفظ بالائتمان الذي تلقيته (صافي الائتمان 38 سنتًا لكل سهم).
نعم. هذا النقد موجود بالفعل في حسابك. ولكم أن تحتفظوا بما يحدث.

إذا كان المخزون بين 38 و 40 ، فستنتهي صلاحية 38s بلا قيمة وسأكون في 40 وضعًا. هذا جيد ، أحصل عليه بسعر مخفض وأحب امتلاك السهم. ولكن ، هل يمكنني البيع لإغلاق 38s؟
(أ) صحيح أنك تحصل على السهم بسعر مخفض (مقارنة بالسعر الحالي). تخفيض السعر هو 38 سنت ، أو الائتمان المحصل في وقت سابق. في هذا السيناريو ، ستمتلك سهماً بسعر 39.62 دولارًا ، بالإضافة إلى العمولات.

(ب) يمكنك محاولة بيع 38s في أي وقتقبل يغلق السوق في يوم انتهاء الصلاحية ذلك الجمعة الثالثة. ومع ذلك ، قد تكون الخيارات عديمة الجدوى بحلول الوقت الذي تقرر بيعها فيه ولن تكون هناك عروض لهذا الخيار.

(ج) كن حذرا جدا. قمت ببيع سبريد البيع وبالتالي اشتريت الـ 38 نقطة للحمايةوليس كمصدر ربح. وبالتالي ، إذا قمت ببيع 38 وضعًا قبل انتهاء الصلاحية ، فأنت تفقد تلك الحماية. إذا كانت خطتك هي تفريغ تلك الحماية ، فهل أنت متأكد من أنك تريد شراء هذه الأشياء في المقام الأول؟ ربما يجب عليك فقط بيع الأماكن المجردة؟

ما هي أفضل استراتيجية؟

من المستحيل تحديد "أفضل استراتيجية" لأنها تختلف من متداول لآخر. الغالبية العظمى من متداولي السبريد ليس لديهم أي مصلحة في امتلاك الأسهم. يتداولون فروق الأسعار بهدف كسب ربح قصير الأجل. نادرا ما توجد مصلحة في امتلاك الأسهم. ومع ذلك ، فلا حرج في شراء الأسهم بسعر 39.62 دولارًا ووضع وقف الخسارة عند 38 دولارًا.إذا كان السهم أقل من 38 دولارًا عند انتهاء الصلاحية ، فيمكنك ممارسة طرحك وتفريغ الأسهم عند 38 دولارًا ، مما يحد من خسارتك.

هذا يختلف تمامًا عن عقلية المتداولين الذين يرغبون في امتلاك الأسهم. يبيعون خيارات البيع المجردة. وهكذا يبقى السؤال: لماذا اشتريت الـ 38 يضع؟ لم يكن شرائها "صوابًا" ولا "خطأً". لكن ذلك يعتمد على الأساس المنطقي الخاص بك لإجراء الصفقة: ربح التداول قصير الأجل مقابل الرغبة في شراء الأسهم بخصم.

حسنًا ، هذا نوع من الهجين. بالنظر إلى أنني على استعداد لامتلاك الأسهم ، ألا يوفر امتلاك 38 طرحًا بعض الحماية؟ أيضًا ، إذا كان السهم أقل من 38 بالقرب من انتهاء الصلاحية ، فإن الـ 38 تضع قيمة ويمكنني بيعها ، وبالتالي تقليل التكلفة الأساسية لشراء السهم؟

نعم. انت على حق. إن امتلاك المواضع يوفر الحماية. لكن هذه الحماية ليست رخيصة.

نعم مجددا. بيع تلك المواقع يقلل من أساس التكلفة. ومع ذلك، عدم شراء يضع في المقام الأول يقلل أيضًا من أساس التكلفة.

التجار الذين يبيعون المواقع المجردة-لا تسعى فقط لتحقيق ربح تجاري قصير الأجل. هم على استعداد لامتلاك الأسهم بسعر أفضل (عند مقارنتها بسعر السهم في الوقت الذي تم فيه بيع الأسهم)-وتقريباً لا تشتري الحماية أبدًا.

أنت تفعل كلا الأمرين. تريد أن تمتلك الأسهمو تفضل أن تمتلك الحماية. لا يوجد خطأ في هذا. أعتقد أنه من الجيد دائمًا الحد من الخسائر. ومع ذلك ، فأنت حديث العهد بالخيارات وأريد أن أكون متأكدًا من أنك تدرك أن تكلفة الامتلاك تمثل حماية مكلفة نسبيًا-ويضر بشدة بأرباح المستقبل. ثم هناك هذا السؤال: ماذا ستفعل للحماية (إذا قمت بشراء الأسهم) بعد انتهاء شهر يوليو؟ ستنتهي صلاحية وضعك البالغ 38 بلا قيمة. هل ستستمر في إنفاق المزيد من الأموال على الحماية؟ هذا يجعل من الصعب كسب المال.

ملاحظة: عندما تمتلك stock plus puts ، فهذا يعادل امتلاك المكالمات-مع نفس الإضراب وانتهاء الصلاحية كما يضع. هل تريد حقًا امتلاك المكالمات بدلاً من المخزون؟ لا أستطيع الإجابة عنك.