يجب أن يعرف المستثمرون الدوليون نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

المحتوى

• نسب متساوية ، ظروف مختلفة
• الأسباب الشائعة لارتفاع نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي
• الحلول المشتركة لمعدلات الديون المرتفعة إلى الناتج المحلي الإجمالي
• النقاط الرئيسية لنسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

تمت المراجعة بواسطة Gordon Scott ، CMT ، هو وسيط مرخص ومستثمر نشط ومتداول يومي خاص. لقد قدم التعليم للمتداولين والمستثمرين الأفراد لأكثر من 20 عامًا. شغل سابقًا منصب المدير العام لبرنامج CMT® لجمعية CMT. تمت مراجعة المقالة في 29 مايو 2020 اقرأ الرصيد

تعتمد معظم البلدان حول العالم على الديون السيادية لتمويل حكومتها واقتصادها. عندما يتم استخدام هذا الدين باعتدال ، يمكن أن يجعل الاقتصاد ينمو بسرعة أكبر. هذا يشبه إلى حد كبير استخدام الديون لتمويل الأعمال التجارية.

نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي هي مقياس مالي لبلد ما ، على غرار نسبة دين الشركة إلى حقوق الملكية. تم تصميم كلا النسبتين لمساعدة الأطراف المهتمة في تحديد ما إذا كانت الدولة لديها ديون كبيرة. إنه مقياس للصحة المالية.

لا توجد نسبة مثالية محددة لدولة ما للإشارة إلى صحتها المالية. ومع ذلك ، عند استخدام النسبة مع معلومات أخرى ، يمكن أن تساعدك في تطوير مفهوم عملي لصحة الدولة. يمكن أن يساعدك هذا في تحديد ما إذا كان اقتصاد الدولة يستحق الاستثمار فيه.

نسب متساوية ، ظروف مختلفة

يمكن أن يكون لدولتين نفس نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، لكنهما لا تواجهان نتائج متطابقة. قد لا يشير ارتفاع الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى انهيار وشيك أو أي مشاكل مستقبلية أخرى. تملي الظروف ما إذا كانت هذه النسبة مؤشرًا سيئًا أم لا.

يُقبل ارتفاع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي عندما يكون مشترو الدين إما مستثمرين محليين (مواطنين) أو مشترين متكررين لديهم سبب للشراء. على سبيل المثال ، مشتري اليابان هم من السكان المحليين بنسبة 90٪ بينما مشتري الديون الأمريكية هم فقط 60٪ محليين. تشتري العديد من الدول ديون الولايات المتحدة كوسيلة لتأمين الوصول إلى التجارة.

تعتبر نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي المرتفعة مقبولة عندما ينمو الاقتصاد بسرعة لأن أرباحه المستقبلية ستكون قادرة على سداد الدين بسرعة أكبر. على سبيل المثال ، الدولة التي يُتوقع أن تنمو بنسبة 5٪ العام المقبل ستشهد تلقائيًا انخفاضًا في النسبة ، في حين أن الدولة التي يُتوقع أن تنكمش ستشهد نموها.

قد تتلقى البلدان التي لديها خطة مجدية لمعالجة نسبة الديون المرتفعة إلى الناتج المحلي الإجمالي بعض التساهل من وكالات التصنيف. لكن أولئك الذين ليس لديهم خطة يواجهون في كثير من الأحيان تخفيضات حادة وانتقادات. اليونان ، في عام 2011 ، لم يكن لديها خطة عمل قابلة للتطبيق وواجهت انتقادات لاذعة من وكالات التصنيف.

تؤثر السياسات المالية ، إلى جانب السياسات النقدية المستقلة والتبادلات ، على ما إذا كان ارتفاع الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي سيئًا للبلد. الولايات المتحدة وبورصاتها مثال على ذلك.

يستمر الدين الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي في الارتفاع ، وتستمر التبادلات في الارتفاع والانخفاض ، ويتم الدخول في حالات الركود والتعافي منها ، وتستمر الدورة. لا يزال المستثمرون في الدول الأجنبية يستثمرون في الولايات المتحدة.

يمكن للبلدان أن تجد نفسها مثقلة بارتفاع نسبة الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي بعدة طرق ، من التباطؤ غير المتوقع إلى التغيرات الديموغرافية التي يمكن التنبؤ بها. يتطلب حل هذه المشكلات أحد أمرين يؤثران على معادلة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي الأساسية (بدون طباعة النقود مباشرة).

الأسباب الشائعة لارتفاع نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

قد تتحمل البلدان التي تنمو بسرعة المزيد من الديون لدعم هذا النمو ، ولكن التباطؤ غير المتوقع يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع حاد في نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. على سبيل المثال ، أدى الركود في اليابان بعد نموها السريع في الثمانينيات إلى ارتفاع ديونها اليوم.

يمكن أن تؤدي زيادة الإنفاق الحكومي إلى ارتفاع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي (أو تضخم أعلى) إذا تجاوزت معدلات النمو في البلاد. على سبيل المثال ، تميل بعض الحكومات الاشتراكية التي تجاوزت أسلافها الرأسماليين إلى زيادة إنفاقها وزيادة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

الحلول المشتركة لمعدلات الديون المرتفعة إلى الناتج المحلي الإجمالي

يمكن للحكومات التي لديها نسبة دين عالية إلى الناتج المحلي الإجمالي أن تخفض الإنفاق لتقليل عبء ديونها. ومع ذلك ، فإن الحيلة في خفض الإنفاق بنجاح لا تتمثل في خفض الإنفاق على النمو.

يمكن للبنوك المركزية أن تشجع النمو عن طريق خفض أسعار الفائدة ، الأمر الذي (من الناحية النظرية) يؤدي إلى تسهيل الإقراض التجاري. يزيد النمو المرتفع من نهاية الناتج المحلي الإجمالي للمعادلة ويخفض نسبة الدين الإجمالي إلى الناتج المحلي الإجمالي.

يمكن للحكومات زيادة الضرائب كوسيلة لسداد الديون. ولكن مرة أخرى ، تكمن الحيلة في زيادة الضرائب بطريقة لا تؤثر على نمو الناتج المحلي الإجمالي أو تؤثر على المستهلكين من خلال تقليل قوتهم الشرائية.

النقاط الرئيسية لنسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي هي معادلة مع إجمالي دين الدولة في البسط وناتجها المحلي الإجمالي في المقام. نسبة الدين المرتفعة إلى الناتج المحلي الإجمالي ليست بالضرورة سيئة ، طالما أن اقتصاد البلاد ينمو. مثله مثل تمويل الأسهم للشركات ، يمكن أن يكون وسيلة للاستفادة من الديون لتعزيز النمو طويل الأجل.

يمكن أن تواجه البلدان مشاكل مع نسب الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي بعدة طرق. ستؤثر التباطؤ الاقتصادي غير المتوقع أو التغيرات الديموغرافية أو الإنفاق المفرط على هذه النسبة.

هناك عدة طرق للتعامل مع ارتفاع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. يجب على الحكومات خفض الإنفاق وتشجيع النمو من خلال الإنتاج والتصدير أو زيادة الإيرادات الضريبية.