فهم حقوق الأولوية للمساهمين
المحتوى
غالبًا ما يتم توفير حق وقائي للمساهمين الحاليين في الشركة لتجنب التخفيف غير الطوعي لحصة ملكيتهم. يمنحهم الحق فرصة لشراء حصة تناسبية لأي إصدار مستقبلي للأسهم العادية.
يجب أن يتم النص عليها بشكل عام في عقد التأسيس ، ولكن هذا يمكن أن يعتمد على تشريعات الدولة.
يسمح لك هذا الحق بالحفاظ على نفس النسبة المئوية لملكية الأسهم العادية للشركة عن طريق شراء أسهم جديدة أمام الجمهور العام.
كيف تؤثر حقوق وقائية عليك - مثال
لنفترض أن شركة ABC لديها 100 سهم من الأسهم القائمة ، وأنك تمتلك 10 من هذه الأسهم. هذا يمنحك 10٪ ملكية. قرر مجلس الإدارة بيع 100 سهم أخرى في الشركة مقابل 50 دولارًا لكل منها لزيادة رأس المال للتوسع. هذا من شأنه أن يخفف ملكيتك إلى 5٪ - 10 أسهم مقسومة على 200 سهم قائم - إذا لم يكن حق الشفعة موجودًا.
عادةً ما يتم إصدار "ضمانات اشتراكات" للمساهمين في الوقت الذي يشترون فيه في البداية ، مع ذكر عدد الأسهم التي يحق لهم شرائها كحق وقائي. توافق على شراء أو الاشتراك في 10 أسهم من الأسهم الجديدة إذا كنت ستمارس حقك الوقائي في الحفاظ على مصلحتك التناسبية.
ستقوم بعد ذلك بقطع شيك بقيمة 500-10 دولارًا أمريكيًا للأسهم الجديدة بسعر العرض البالغ 50 دولارًا - وستمتلك 20 من أصل 200 سهم قائم. ستظل تمتلك نفس 10٪ من الشركة بأكملها.
تقدم سريعًا لخمس سنوات
تخيل الآن أن شركة ABC تعلن عن توسع كبير وتخطط لإصدار 1000 سهم من الأسهم العادية الجديدة بعد خمس سنوات. ستمتلك 1.67٪ فقط من الشركة عند إصدار الأسهم الجديدة - 20 سهماً مملوكة مقسومة على 1200 سهم قائم - إذا لم تشتري أي أسهم جديدة كجزء من حقك الاستباقي.
تمثل حقوق التصويت الخاصة بك 1/10 للشركة وكان لها وزن كبير قبل إصدار هذا السهم الجديد. سيكون تصويتك أقل بكثير مقارنة بما كان عليه من قبل بعد إصدار الأسهم الجديدة.
يجب أن يتمتع المساهمون عمومًا بحقوق التصويت للحصول على حقوق وقائية ، ولكن ، مرة أخرى ، يمكن أن يعتمد هذا على قانون الولاية.
عروض المتابعة
يشار إليه على أنه "عرض متابعة" عندما تصدر الشركة أسهمًا بعد طرحها العام الأولي. هناك نوعان من عروض المتابعة: مخفف و غير مخفف.
تقوم الشركة بإنشاء وتقديم أسهم جديدة بامتداد عرض متابعة مخفف، مما يتسبب في خسارة المساهمين الحاليين لبعض حصص ملكيتهم في الشركة. عروض المتابعة غير المخففة تتكون من الأسهم الموجودة بالفعل في السوق.
ميزة للشركة
الفائدة الأساسية من الحقوق الوقائية لمعظم الشركات أنها توفر لهم المال. يجب عليهم المرور من خلال بنك استثماري للاكتتاب عندما تريد الشركات عرض أسهم جديدة لعامة الناس ، وهذه عملية مكلفة. إن بيع الأسهم للمساهمين الحاليين أرخص بكثير من بيعها لعامة الناس.
مساوئ الشركة
تختار بعض الشركات التخلص من الحق الوقائي لأنه قد يكون غير مريح عندما يحاولون جمع الأموال من إصدار الأسهم.
إنها أيضًا وسيلة لتجنب بعض النزاعات القانونية ، مثل اضطهاد مساهمي الأقلية.
أحد الأمثلة على ذلك هو عندما تصدر شركة أسهمًا جديدة من الأسهم بأسعار أقل مما يتم تداول الأسهم حاليًا ، مع العلم تمامًا أن مساهمي الأقلية لن يتمكنوا من شراء الأسهم الجديدة كجزء من حقهم الاستباقي.
يمكن للمساهمين الأغلبية الاستفادة من الفرصة لزيادة وضع ملكيتهم بشكل كبير مع تقليل مراكز ملكية مساهمي الأقلية في نفس الوقت.
موصى به
ما هو قرض نقطة البيع؟
