ما هي الخيارات؟ دليل للمبتدئين

المحتوى

• دليلك لتداول الخيارات:
• ما هو الخيار؟
• لماذا يتداول المستثمرون في الخيارات؟
• مثال على خيار الشراء
• مثال على خيار البيع
• المخاطرة مقابل العائد في تداول الخيارات
• خيارات الشراء
• ضع الخيارات
• علاقة الخيارات بين البائع والمشتري
• شروط الخيارات للتعلم

العديد من المنتجات المعروضة هنا أو كلها من شركائنا الذين يعوضوننا. قد يؤثر هذا على المنتجات التي نكتب عنها وأين وكيف يظهر المنتج على الصفحة. ومع ذلك ، هذا لا يؤثر على تقييماتنا. آرائنا خاصة بنا. فيما يلي قائمة بشركائنا وإليك كيفية تحقيقنا للأموال. معلومات الاستثمار المتوفرة في هذه الصفحة هي للأغراض التعليمية فقط. لا تقدم NerdWallet خدمات استشارية أو وساطة ، كما أنها لا توصي أو تنصح المستثمرين بشراء أو بيع أسهم أو أوراق مالية معينة.

دليلك لتداول الخيارات:

1. ما هي الخيارات؟ ← انت هنا

2. كيفية تداول الخيارات

3. كيفية اختيار وسيط تداول الخيارات

4. استراتيجيات تداول الخيارات

ما هو الخيار؟

لفهم ماهية الخيارات ، من المفيد مقارنتها بالأسهم. شراء الأسهم يعني أنك تمتلك جزءًا صغيرًا من تلك الشركة ، يسمى سهم. أنت تتوقع أن تنمو الشركة وتحقق أرباحًا في المستقبل ، وأن سعر سهمها سيرتفع. إذا حدث هذا ، يمكنك بيع الأسهم لتحقيق ربح. (حول أساسيات شراء الأسهم.)

الخيار ، من ناحية أخرى ، هو مجرد عقد يمنحك الحق في شراء أو بيع سهم أو أي ورقة مالية أساسية أخرى - عادة في حزم من 100 - بسعر متفاوض عليه مسبقًا في تاريخ معين. ومع ذلك ، عندما يحين هذا التاريخ ، فأنت لست ملزمًا بشراء أو بيع الأسهم. لديك خيار السماح بانتهاء صلاحية العقد ، ومن هنا جاء الاسم. ومع ذلك ، عند شراء الخيارات ، ستدفع ما يُعرف باسم "علاوة" مقدمًا ، والتي ستخسرها إذا تركت العقد تنتهي صلاحيته.

»هل تحتاج إلى تنشيط؟ تعلم الفروق بين الخيارات والأسهم

من المهم ملاحظة أن الخيارات موجودة لجميع أنواع الأوراق المالية ، ولكن هذه المقالة تبحث في الخيارات في سياق الأسهم. هناك نوعان رئيسيان من عقود الخيارات:

• خيارات الشراء. يمنحك خيار الشراء الحق في شراء أسهم الشركة بسعر محدد (يُعرف باسم "سعر الإضراب") خلال فترة زمنية محددة ، يُشار إليها باسم "انتهاء الصلاحية".

• ضع الخيارات. يمنحك خيار البيع الحق في بيع أسهم الشركة بسعر تنفيذ متفق عليه قبل انتهاء صلاحيته.

  
  

بمجرد شراء العقد ، يمكن أن تحدث بعض الأشياء من وقت شرائه إلى وقت انتهاء صلاحيته. يمكنك:

• مارس الخيار ، مما يعني أنك ستشتري أو تبيع أسهم الأسهم بسعر الإضراب.

• بيع العقد لمستثمر آخر.

• دع العقد ينتهي وانقض دون أي التزام مالي آخر.

لماذا يتداول المستثمرون في الخيارات؟

يستخدم المستثمرون الخيارات لأسباب مختلفة ، ولكن المزايا الرئيسية هي:

• شراء خيار يعني التحكم في عدد أكبر من الأسهم مما لو اشتريت السهم مباشرة بنفس المبلغ من المال.

• الخيارات هي شكل من أشكال الرافعة المالية ، وتقدم عوائد مكبرة.

• يمنح الخيار المستثمر وقتًا ليرى كيف تسير الأمور.

• يحمي الخيار المستثمرين من مخاطر الجانب السلبي من خلال تثبيت السعر دون الالتزام بالشراء.

لكن ما هي المخاطر؟

• يمكنك أن تفقد استثمارك بالكامل في فترة قصيرة نسبيًا.

  
  

• يمكن أن يصبح الأمر أكثر تعقيدًا من شراء الأسهم - عليك أن تعرف ما تفعله.

• مع أنواع معينة من تداولات الخيارات ، من الممكن أن تخسر أكثر من استثمارك الأولي.

»هل أنت جاهز للتعمق أكثر؟ تعلم كيفية تداول الخيارات

مثال على خيار الشراء

لنفترض أن سهم الشركة يبلغ حاليًا 50 دولارًا لكل سهم. يمكنك شراء خيار Call لشراء السهم بسعر 50 دولارًا (سعر الإضراب) تنتهي صلاحيته في غضون ستة أشهر ، بعلاوة قدرها 5 دولارات. يتم تقييم الأقساط لكل سهم ، لذلك سيكلف خيار الشراء هذا 500 دولار (5 دولارات أمريكية قسط X 100 سهم). لاحظ أنه عند شراء الخيارات ، ستختار من القائمة المتاحة لأسعار التنفيذ ، ولا يلزم أن تكون مماثلة لسعر السهم الحالي.

إذا ظل سعر السهم عند 50 دولارًا أو انخفض إلى أقل من 50 دولارًا خلال فترة الستة أشهر ولم يتعافى أبدًا ، فيمكنك ترك العقد تنتهي صلاحيته بلا قيمة ، وستكون خسارتك الإجمالية 500 دولار التي أنفقتها على قسط التأمين. 500 دولار هي أيضًا الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن أن تخسره على الاستثمار.

لنفترض الآن أن السعر ارتفع إلى 60 دولارًا. يمكنك ممارسة خيارك لشراء 100 سهم بسعر الإضراب البالغ 50 دولارًا ، ثم الدوران وبيعها بسعر 60 دولارًا. في هذه الحالة ، سيكون عائد استثمارك 500 دولار. (سيكلف شراء الأسهم 5000 دولار ، لكنك ستبيعها مقابل 6000 دولار لتحقيق ربح قدره 1000 دولار. اطرح تكلفة القسط ، ويتبقى لك ربح قدره 500 دولار).

عند شراء خيار Call ، ستكون هناك نقطة تعادل ستربح عندها. في هذا المثال ، نقطة التعادل هذه هي 55 دولارًا. لذلك ، إذا كان السهم يتداول بين 50 دولارًا و 55 دولارًا ، فستتمكن من استرداد بعض استثماراتك ، لكنها ستظل خاسرة.

إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر الإضراب ، فإن العقد نفسه يكتسب قيمة جوهرية ، وسيرتفع سعر العلاوة وفقًا لذلك. هذا يعني أنه يمكنك بيع العقد إلى مستثمر آخر قبل انتهاء صلاحيته بأكثر مما اشتريت من أجله ، مع جني الأرباح. سيتعين عليك النظر في عدة عوامل لتحديد ما إذا كان يجب عليك بيع عقد الخيارات أو ممارسته.

" يتعلم

مثال على خيار البيع

تخدم خيارات البيع غرضًا مشابهًا مثل بيع الأسهم على المكشوف - كلاهما يتيح لك الربح إذا انخفض سعر السهم. ولكن يمكن أيضًا استخدام عمليات البيع كتحوط ضد انخفاض الأسعار الذي قد يضر محفظتك.

باستخدام نفس المثال أعلاه ، لنفترض أن أسهم الشركة يتم تداولها مقابل 50 دولارًا ، وأنك تشتري خيار بيع بسعر تنفيذ قدره 50 دولارًا ، بعلاوة قدرها 5 دولارات وانتهاء صلاحية ستة أشهر. العقد يكلف 500 دولار.

إذا انخفض سعر السهم إلى 40 دولارًا ، فيمكنك ممارسة حقك في بيع السهم بسعر الإضراب البالغ 50 دولارًا. في هذه الحالة ، لن تكسب أي ربح ، لكنك ستحمي أسهمك من خسارة القيمة. إذا ارتفع السعر ، سينتهي العقد بلا قيمة ، وستخرج بحد أقصى 500 دولار. بمعنى ما ، يمكن اعتبار خيارات البيع تأمينًا لأسهمك: إذا انخفض سعر السهم ، فأنت مؤمن للبيع بسعر تنفيذ أعلى ، وإذا ارتفع ، فإن قسط التأمين الذي دفعته هو التكلفة الثابتة لذلك التأمين.

ولكن يمكن استخدام خيارات البيع للمضاربة أيضًا ، ولست مضطرًا لامتلاك السهم الأساسي لشراء خيار طرح. لنفترض أنك اشتريت خيار الشراء وانخفض السهم إلى 40 دولارًا ، لكنك لا تملكه. يمكنك شراء السهم بسعر 40 دولارًا ، ثم تستدير وتبيعه بسعر 50 دولارًا. سيعود هذا ربحًا قدره 500 دولار. (يمكنك شراء 100 سهم بسعر 40 دولارًا أمريكيًا مقابل 4000 دولار أمريكي ، ثم بيعها بسعر 50 دولارًا أمريكيًا مقابل 5000 دولار أمريكي ، لتوليد 1000 دولار أمريكي. اطرح قسط 500 دولار أمريكي ، وربحت 500 دولار أمريكي.)

مثل عقود خيارات الشراء ، يمكن أن يكون لعقد خيارات البيع قيمة جوهرية. إذا انخفض سعر السهم الأساسي إلى ما دون سعر الإضراب ، فسيصبح العقد أكثر جاذبية ، وسترتفع تكلفة علاوته وفقًا لذلك. في هذه الحالة ، يمكنك بيع العقد إلى مستثمر آخر لتحقيق ربح.

" يتعلم

المخاطرة مقابل العائد في تداول الخيارات

خيارات الشراء

إذا كنت تعتقد أن السهم سيرتفع ، فيمكنك إما شراء الأسهم وامتلاكها بشكل مباشر ، أو شراء خيارات الاتصال. لكن هناك فرق كبير بين هذين.

في المثال أعلاه ، لاحظ أنه يكلف 500 دولار للسيطرة على 100 سهم من الأسهم بقيمة 50 دولارًا للسهم الواحد. إذا كنت ستشتري السهم مباشرة بنفس الاستثمار بقيمة 500 دولار ، فستتمكن فقط من السيطرة على 10 أسهم. هذا هو المكان الذي تدخل فيه قوة العودة المكبرة للخيارات ، ولماذا تعتبر الخيارات شكلاً من أشكال الرافعة المالية.

من المثال أعلاه ، نعلم أنه إذا ارتفع سعر السهم إلى 60 دولارًا ، فإنه ينتج عائدًا قدره 500 دولار - لقد ضاعفت أموالك. ولكن إذا ارتفع إلى 70 دولارًا ، يرتفع ربحك إلى 1500 دولار. إذا ارتفع إلى 80 دولارًا؟ هذه زيادة بنسبة 60٪ في سعر السهم نتج عنها عائد قدره 2500 دولار. لو اشتريت السهم بشكل مباشر ، فإن نفس الزيادة في السعر بنسبة 60 ٪ ستمنحك عائدًا ضئيلًا نسبيًا قدره 300 دولار.

ولكن عندما تكون هناك فرصة للحصول على عائد مرتفع ، فهناك مخاطر عالية. إذا كنت قد استثمرت 500 دولار في الأسهم بشكل مباشر ، فإن الانخفاض الطفيف في السعر لا يعني الكثير. يعني الانخفاض بنسبة 10٪ ، على سبيل المثال ، أنك ستنخفض بمقدار 50 دولارًا ، ويمكنك الانتظار إلى أجل غير مسمى حتى يرتفع السعر مرة أخرى قبل البيع.

ومع ذلك ، فإن إنفاق 500 دولار على عقد خيارات الشراء يعني أن انخفاضًا بنسبة 10٪ في سعر السهم قد يجعل العقد بلا قيمة إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون سعر الإضراب ، ولديك فترة زمنية محدودة لارتفاعه مرة أخرى. إذا لم يحدث ذلك ، فهذه خسارة قدرها 500 دولار ، أو 100٪ من استثمارك.

ضع الخيارات

عند شراء خيارات الشراء ، يكون الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن أن تخسره مشابهًا لخيارات الشراء: إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر التنفيذ ، فستترك العقد تنتهي صلاحيته ، وستخسر استثمارك البالغ 500 دولار بالكامل.

ومع ذلك ، فإن تضخيم المرتجعات الذي رأيناه في خيارات الاتصال يذهب إلى الاتجاه الآخر في خيارات البيع. إذا انخفض سعر السهم إلى 30 دولارًا ، فسترى 1500 دولار في الأرباح. عند 20 دولارًا ، سيكون الربح 2500 دولار. ولكن هذا يعني أيضًا أن هناك حدًا للربح على خيارات البيع - لا يمكن للسهم أن ينخفض ​​عن الصفر. على العكس من ذلك ، عند شراء خيار شراء ، فإن إمكانية الربح لا حدود لها نظريًا.

». استراتيجيات تداول الخيارات

علاقة الخيارات بين البائع والمشتري

مع الخيارات ، من المهم أن نتذكر أنه بالنسبة لكل مشترٍ ، هناك بائع ، تكون دوافعه وحوافزه عكس المشتري.

لذلك ، عندما تشتري خيار شراء ، على سبيل المثال ، فإنك تأمل أن يرتفع السعر ، لأن لديك الحق في شراء السهم بسعر التنفيذ الأقل.

لكن البائع على الجانب الآخر من تلك الصفقة ملزم ببيع السهم بسعر الإضراب إذا اختار المشتري ممارسة الخيار. هذا يعني أن البائع يريد أن ينخفض ​​سعر السهم - إذا انخفض إلى ما دون سعر الإضراب ، فمن المحتمل أن يترك المشتري العقد تنتهي صلاحيته ، وسيحتفظ البائع بالعلاوة كأرباح. ومع ذلك ، إذا ارتفع سعر السهم ومارس المشتري الخيار ، يجب على البائع بيع الأسهم بسعر الإضراب ، والذي من المحتمل أن يكون أقل من سعر السهم الحالي.

إذا لم يكن البائع يمتلك بالفعل الأسهم الأساسية ، فسيظل في مأزق لبيعه للمشتري. لذلك ، إذا ارتفع سعر السهم إلى 60 دولارًا ، فسيتعين عليهم شراء السهم بسعر 60 دولارًا ، ثم بيعه بسعر 50 دولارًا. سيؤدي هذا إلى خسارة 500 دولار. (شراء السهم مقابل 60 دولارًا أمريكيًا سيكلف 6000 دولار أمريكي ، ثم البيع بسعر 5000 دولار أمريكي يمثل خسارة 1000 دولار أمريكي. لكن البائع يحتفظ بعلاوة 500 دولار أمريكي ، لذا فإن إجمالي الخسائر هو 500 دولار أمريكي).

في هذه الحالة ، إذا استمر سعر السهم في الارتفاع ، فإن خسارة بائع المكالمة لا نهائية نظريًا ، تمامًا كما أن ربح المشتري غير محدود نظريًا.

توجد هذه العلاقة لكل تجارة خيارات ، سواء كنت تشتري المكالمات أو تضعها أو تبيعها. أضف استراتيجيات تداول الخيارات المتنوعة ، وسترى كيف يصبح تداول الخيارات - والمخاطر المرتبطة به - معقدًا وسريعًا.

شروط الخيارات للتعلم

فيما يلي بعض المصطلحات التي ستصادفك حول الخيارات. (راجع صفحة تعريفات ومصطلحات الخيارات الكاملة لمزيد من المعلومات.)

• في المال. يكون خيار الشراء "في النقود" إذا كان سعر الإضراب أقل من سعر السهم ، بينما يكون خيار البيع في النقود إذا كان سعر الإضراب أعلى من سعر السهم.

• في المال. إذا كان سعر السهم وسعر الإضراب متماثلين بالنسبة للمكالمات أو عمليات البيع ، يكون الخيار "عند السعر".

• الخروج من المال. خيار الشراء هو "خارج النقود" إذا كان سعر الإضراب أعلى من سعر السهم ، بينما يكون خيار الشراء خارج نطاق المال إذا كان سعر الإضراب أقل من سعر السهم.

• الأقساط. هذا هو ما عليك دفعه لشراء عقد الخيارات. بالمقابل ، هذا هو المال الذي من المحتمل أن تربحه إذا قمت ببيع عقد الخيارات.

• المشتقات. المشتق هو نوع من المنتجات المالية التي تعتمد قيمتها على - مشتق من - أداء أداة مالية أخرى. الخيارات هي مشتقات لأن قيمتها تستند إلى التغيرات في سعر السهم.

• الهوامش. السبريد هو إستراتيجية تداول متقدمة يقوم من خلالها متداول الخيارات بشراء وبيع عقود متعددة بأسعار إضراب مختلفة.